屹唐股份IPO案例研究：近700億市值，今年北京最大IPO誕生

案例背景

在半導體產業持續升溫的背景下，國產半導體設備的國產替代進程加速推進。2025年7月8日，北京屹唐半導體科技股份有限公司（以下簡稱“屹唐股份”）正式在科創板上市，發行價格為8.45元/股，開盤大漲超200%，市值一度突破770億，后回落至近700億，成為今年北京地區最大的IPO。屹唐股份的成功上市，不僅標志著國產半導體設備企業的崛起，也為整個半導體產業帶來了新的活力。 屹唐股份的主營業務為干法去膠、快速熱處理和干法刻蝕設備的制造，這些設備是芯片制造工藝中的必備流程。屹唐股份的技術主體源于2016年收購的美國半導體晶片加工設備供應商MTI（Mattson），這是中國資本第一次成功跨境收購半導體裝備公司。此后，屹唐股份在亦莊國投的支持以及半導體專家、公司首席執行官陸郝安的帶領下，挺過了“過渡期”并完成了對MTI的全面整合，逐步發展成為全球領先的半導體設備供應商。

面臨的挑戰/問題

技術整合與本土化生產

收購MTI后，屹唐股份面臨的首要挑戰是技術整合與本土化生產。由于股權變更引發的客戶對技術安全的擔憂，MTI訂單銳減，面臨高管離職、現金流斷裂的危機。同時，如何將收購的技術與本土生產相結合，實現快速的市場響應和成本控制，也是屹唐股份亟需解決的問題。

市場競爭與國際化布局

半導體設備市場競爭激烈，國際巨頭如應用材料、泛林半導體等占據主導地位。屹唐股份需要在激烈的市場競爭中脫穎而出，同時加強國際化布局，提升在全球市場的競爭力。

上市前的準備與審批

上市前，屹唐股份需要完成一系列準備工作，包括財務審計、法律合規、信息披露等。同時，還需要面對科創板嚴格的審核流程和時間周期，確保順利上市。

采用的策略/方法

技術整合與創新

屹唐股份通過保留MTI原技術骨干、注重研發等方式，逐步重建客戶信任。同時，加大技術創新力度，不斷提升產品的性能和競爭力。在陸郝安的帶領下，屹唐股份成功實現了技術的本土化轉化，形成了干法去膠設備、快速熱處理設備、干法刻蝕設備三大核心產品體系。

國際化布局與市場拓展

屹唐股份以北京為總部，中國、美國、德國為研發、制造基地的生產布局，形成了全球化的生產和服務網絡。同時，通過參加國際展會、加強與全球客戶的合作等方式，不斷提升品牌知名度和市場占有率。

上市籌備與戰略配售

在上市籌備過程中，屹唐股份引入了多家戰略投資者，包括中國保險投資基金、合肥芯屏產業投資基金等，為上市提供了穩定的資金支持。同時，通過戰略配售的方式，吸引了更多機構投資者的關注，為上市后的市場表現奠定了堅實基礎。

實施過程與細節

技術整合階段

2016年收購MTI后，屹唐股份迅速組建跨國聯合團隊，穩定核心技術骨干，保留海外研發資源。同時，在北京亦莊建設生產基地，實現本土化生產。通過技術整合與創新，屹唐股份逐步形成了自己的技術壁壘和核心競爭力。

國際化布局階段

屹唐股份以全球市場為目標，不斷加強與國際客戶的合作與交流。通過參加國際展會、設立海外研發中心等方式，不斷提升品牌知名度和國際影響力。同時，加強與全球供應鏈的合作，確保產品的質量和交貨期。

上市籌備階段

在上市籌備過程中，屹唐股份嚴格按照科創板的要求進行財務審計、法律合規和信息披露等工作。同時，積極與監管機構溝通，確保上市進程的順利進行。在戰略配售階段，屹唐股份成功引入了多家知名機構投資者，為上市后的市場表現提供了有力支撐。

結果與成效評估

上市表現與市場反響

屹唐股份上市首日大漲超200%，市值一度突破770億，后回落至近700億，成為今年北京地區最大的IPO。上市后的市場表現也十分強勁，股價持續上漲，為投資者帶來了豐厚的回報。

技術與市場地位

通過技術整合與創新，屹唐股份在干法去膠設備、快速熱處理設備領域市場占有率位居全球第二，干法刻蝕設備市場占有率也位居全球前列。這不僅提升了屹唐股份在全球市場的競爭力，也為國產替代戰略的實施提供了有力支撐。

國際化布局成效

屹唐股份的國際化布局取得了顯著成效，產品已成功進入全球前十大芯片制造商的供應鏈體系。同時，通過與國際客戶的緊密合作與交流，屹唐股份不斷提升自身的技術水平和國際影響力。

經驗總結與啟示

跨國并購與國產替代相結合

屹唐股份的成功經驗表明，跨國并購與國產替代相結合是提升國產半導體設備企業競爭力的有效途徑。通過跨國并購獲取先進技術和管理經驗，再通過本土化生產和創新實現國產替代，可以快速提升企業的市場地位和競爭力。

加強技術創新與國際化布局

技術創新是屹唐股份成功的關鍵之一。通過不斷加大研發投入和技術創新力度，屹唐股份形成了自己的技術壁壘和核心競爭力。同時，加強國際化布局和市場拓展也是屹唐股份成功的重要因素之一。通過全球化的生產和服務網絡以及與國際客戶的緊密合作與交流，屹唐股份不斷提升自身的國際影響力和市場競爭力。

上市籌備與戰略配售的重要性

上市籌備與戰略配售對于企業的成功上市和市場表現具有重要影響。屹唐股份在上市籌備過程中嚴格按照科創板的要求進行各項工作，并積極與監管機構溝通確保上市進程的順利進行。同時通過戰略配售引入多家知名機構投資者為上市后的市場表現提供了有力支撐。

對半導體行業的啟示

屹唐股份的成功上市為整個半導體行業帶來了新的啟示。一方面，國產半導體設備企業需要不斷加強技術創新和國際化布局提升自身的競爭力；另一方面，通過資本市場融資和上市可以為企業帶來更多的資金支持和市場機遇促進企業的快速發展和成長。 本文詳細分析了屹唐股份IPO的背景、面臨的挑戰、采用的策略及實施過程，并對其成效進行了客觀評估。屹唐股份的成功經驗為國產半導體設備企業提供了有益的借鑒和啟示。