摩根大通預(yù)警：霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)升級，油價(jià)或飆升至120美元

摩根大通預(yù)警：霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)升級，油價(jià)或飆升至120美元

一、預(yù)警背景：中東局勢緊張升級

地緣政治沖突激化

近期，中東地區(qū)的地緣政治沖突持續(xù)升級。以色列對伊朗南部布什爾省的煉油廠實(shí)施了空襲，導(dǎo)致南帕爾斯煉油廠和法杰爾·賈姆煉油廠遭受重創(chuàng)。這一事件不僅加劇了伊朗與以色列之間的緊張關(guān)系，也引發(fā)了全球?qū)χ袞|地區(qū)能源安全的擔(dān)憂。

霍爾木茲海峽的戰(zhàn)略地位

霍爾木茲海峽作為全球石油供應(yīng)的關(guān)鍵咽喉要道，其戰(zhàn)略地位不言而喻。據(jù)估計(jì)，全球約20%的石油供應(yīng)需通過該海峽運(yùn)輸。因此，任何可能導(dǎo)致霍爾木茲海峽封閉的事件都將對全球能源市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

二、預(yù)警分析：油價(jià)飆升的風(fēng)險(xiǎn)

摩根大通的預(yù)警報(bào)告

摩根大通大宗商品分析師Natasha Kaneva發(fā)布的最新報(bào)告顯示，該行對霍爾木茲海峽封閉、油價(jià)飆升的“最壞情景”概率預(yù)測從7%暴漲至17%。這意味著油價(jià)指數(shù)級飆升的可能性增加了一倍多。

• 地緣政治溢價(jià)高漲：Kaneva指出，地緣政治溢價(jià)已經(jīng)比其模型推導(dǎo)的66美元公允價(jià)值高出10美元，進(jìn)一步表明最壞情況發(fā)生的概率上升。
• 供應(yīng)影響超出預(yù)期：在摩根大通設(shè)定的“最壞情景”下，供應(yīng)影響可能超出伊朗石油出口減少210萬桶/日的范圍，推動(dòng)油價(jià)飆升至120-130美元。

  德意志銀行的補(bǔ)充分析

  德意志銀行能源分析師Hsueh同樣認(rèn)為，霍爾木茲海峽封閉的風(fēng)險(xiǎn)雖然很低，但當(dāng)前局勢的不確定性（包括以色列后續(xù)行動(dòng)、伊朗報(bào)復(fù)強(qiáng)度及美國介入程度）正讓這一風(fēng)險(xiǎn)逼近現(xiàn)實(shí)。他預(yù)設(shè)了伊朗石油出口和產(chǎn)量在年底前將出現(xiàn)中等程度減少的情境，但承認(rèn)最壞情況可能導(dǎo)致伊朗石油產(chǎn)量急劇下降。

  三、行業(yè)趨勢：能源市場的動(dòng)蕩與調(diào)整

  國際能源署與歐佩克的分歧

  在國際層面，國際能源署（IEA）與歐佩克（OPEC）之間的分歧進(jìn)一步加劇了市場的動(dòng)蕩。IEA表示，如果原油市場在以色列襲擊伊朗后出現(xiàn)短缺，該機(jī)構(gòu)將準(zhǔn)備釋放緊急石油儲備。然而，這一表態(tài)引發(fā)了歐佩克的批評，后者認(rèn)為這種言論只會(huì)在市場上制造恐慌情緒。

  油價(jià)與金價(jià)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)

  中東地緣政治緊張局勢的升級不僅推動(dòng)了油價(jià)的飆升，也帶動(dòng)了金價(jià)的上漲。投資者對美聯(lián)儲降息的預(yù)期增強(qiáng)，再疊加中東地區(qū)可能爆發(fā)的沖突風(fēng)險(xiǎn)，共同推動(dòng)了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求激增。金價(jià)與油價(jià)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)進(jìn)一步加劇了市場的動(dòng)蕩。

  四、專業(yè)見解與預(yù)測

  伊朗的報(bào)復(fù)行動(dòng)與封鎖風(fēng)險(xiǎn)

  雖然伊朗多次威脅稱若再受到襲擊將封鎖霍爾木茲海峽，但分析人士認(rèn)為，鑒于此類封鎖的重大全球影響，伊朗很可能將其作為最后手段，只有在極端情況下才會(huì)考慮。然而，當(dāng)前局勢的不確定性正讓這一風(fēng)險(xiǎn)逼近現(xiàn)實(shí)。

  市場對最壞情景的準(zhǔn)備不足

  德銀表示，市場定位對最壞情景的準(zhǔn)備不足。若沖突持續(xù)升級，可能觸發(fā)油價(jià)劇烈波動(dòng)。同時(shí)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)已顯現(xiàn)上漲潛力，而大宗商品交易顧問（CTA）正密切關(guān)注油價(jià)突破趨勢線的機(jī)會(huì)。

  未來趨勢與展望

  在未來一段時(shí)間內(nèi)，中東地區(qū)的地緣政治緊張局勢仍將持續(xù)影響全球能源市場。投資者應(yīng)密切關(guān)注以色列與伊朗之間的沖突進(jìn)展、霍爾木茲海峽的通航情況以及國際能源市場的動(dòng)態(tài)調(diào)整。

• 短期波動(dòng)：若沖突進(jìn)一步升級，油價(jià)和金價(jià)可能繼續(xù)飆升，引發(fā)市場的劇烈波動(dòng)。
• 長期調(diào)整：長期來看，全球能源市場將逐漸適應(yīng)這一變化，通過調(diào)整供應(yīng)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)能源安全等措施來應(yīng)對潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

  五、結(jié)論與建議

  摩根大通上調(diào)“最壞情況概率”至17%的預(yù)警為全球能源市場敲響了警鐘。投資者和政策制定者應(yīng)密切關(guān)注中東地區(qū)的地緣政治動(dòng)態(tài)以及霍爾木茲海峽的通航情況。同時(shí)，加強(qiáng)國際合作、推動(dòng)能源多元化和可持續(xù)發(fā)展是應(yīng)對潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。 對于投資者而言，應(yīng)謹(jǐn)慎評估投資風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資產(chǎn)組合以應(yīng)對市場的波動(dòng)。對于政策制定者而言，應(yīng)加強(qiáng)國際合作與協(xié)調(diào)，共同維護(hù)全球能源市場的穩(wěn)定與安全。 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。投資者應(yīng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并謹(jǐn)慎決策。